信达证券09月02日发布福瑞达（600223.SH，最新价：6.17元）研报。要点包括：1）医药板块；2）原料及衍生产品、添加剂板块；3）物业管理及其他板块。风险提示：新赛道布局进展不及预期，渠道竞争加剧，上游化妆品原料成本大幅上涨、国内消费持续疲软等。
民生证券09月02日发布研报称，给予浪潮信息（000977.SZ，最新价：31.4元）推荐评级。评级理由主要包括：1）全球AI服务器产业当之无愧的领军者；2）24Q2收入创历史新高，利润弹性或被低估。风险提示：行业竞争加剧的风险、海外芯片政策发生变化、AI科技迭代不及预期。
京东第三季度财报发布后，国补、外卖等话题受到关注。
11月13日，在三季度财报电话会议上，京东CEO许冉回复了下半年国补进入高基数阶段后京东对带电品类增长的期望，以及国补需求放缓对京东零售利润带来的影响等问题。
许冉表示，从去年开始国补政策明显激发了消费需求，对家电和电脑两个品类的销售拉动十分明显，这也导致行业增长在短期内不可避免地进入高基数的阶段，许冉表示“我相信市场对此也是有预期的。”
许冉同时强调，除了造成短期行业需求的变化，国补更重要的意义在于驱动了整个家电行业升级，推动了产品创新、智能化和绿色化，也为行业高质量地增长注入了动力。京东在国补期间积极支持政策落地，其在家电和3C品类的市场份额以及供应链能力得到了进一步提升，尤其是自营模式。这些核心优势的持续强化，才是京东差异化竞争力和业务长期发展的基础。京东也会继续发挥在产品、价格、服务上的优势。京东的长期目标始终是不断强化用户心智，持续巩固和提升市场份额。
许冉给出了几项具体举措。在产品创新方面，京东会与品牌方合作，推出更多定制化产品来推动产品的升级和创新。在价格方面，京东会通过规模优势和供应链能力，带动成本和价格的不断优化，为用户提供更具竞争力的价格。在服务方面，京东也会打造线上线下全渠道的购物体验，以及送装一体的差异化服务，为用户提供更加优质的体验和更高效的模式，以巩固京东的市场份额。截至三季度，在全国已经有超过20家京东MALL在营业，京东电器的城市旗舰店也超过100家。
许冉最后表示，无论是在国补期间，还是未来进入常态化发展，京东的团队都会持续发挥供应链能力，加强与品牌共建，通过定制包销这些方式推动产业效率的提升，带来行业利润的提升，也为京东带来长期利润率的改善。京东有信心在家电和3C品类持续保持市场份额的提升。京东将继续强化自身能力和战略布局，与品牌商紧密合作，共同应对短期的行业挑战，助力行业实现长期的健康发展。
同时，京东的增长动力也会更加多元化，超市、健康时尚这些日百品类以及广告等服务收入都保持持续地加速增长态势，成为京东整体增长的新动力。
国补此前为家电品类销售提供了强大驱动力。在2024年四季度财报电话会议上，许冉曾表示，“从去年下半年开始，国家出台的各项消费提升政策，在我们看来的确取得了很积极的效果，也带动了消费信心的逐步提升。”
此外，许冉回应了京东外卖业务的发展情况。
从增长看，三季度京东外卖的GMV环比取得了双位数增长。许冉表示在单量增长的同时，订单结构变得更加健康，正餐的订单占比持续提升，占到总订单量的“绝大多数”。同时，三季度外卖客单价环比出现提升。外卖业务在补贴效率方面正逐步提升，京东外卖针对不同地域用户群体以及订单类型正进行更加精细化地运营。
许冉表示，今年年底，用户将在北京看到更多的七鲜小厨。她表示联华证券，京东在外卖业务上的目标始终是打造可持续发展的商业模式，一方面追求单量的增长，同时也会逐步释放外卖业务的规模效应，外卖业务最终既是一个可以独立生存的业务，也会深植于整个京东的业务生态中，在用户端、供给端、履约端都与现有的业务有深度融合和创造协同价值的空间。
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